業務領域接著作出（chū）調整，木漿業務（wù）範圍（wéi）進行損失牽扯其贏利（lì）

　　嶽（yuè）陽林（lín）紙三（sān）季節業務範圍進行損失，重點根源公（gōng）司毛利息率整體水平需要，嶽陽林紙毛利（lì）從16.4%需要至12.4%，我們覺得14 年自此以（yǐ）後從整體上看紙品還有木漿（jiāng）價錢的堅強（qiáng）是更加最大的陰暗麵元素。而其餘三（sān）費占比大體上盛衰興廢最小（xiǎo），我們覺得業務領域紙生（shēng）產能力增長，還有外路低費用成本木漿價錢的進行衝突對其贏利進行衝突更加最大。

　　功績相對大幅（fú）需要內景（jǐng）下，央企改進預料（liào）加（jiā）速

　　業務領域元素牽扯公司功績，嶽陽林紙主業接連不斷關於（yú）兩年因木漿業務範圍牽扯發生（shēng）進行損失，在央企改進（jìn）慢慢開始升壓的內景下，我們覺得嶽陽林紙業務範圍進行不肯長時間需要於此，造紙術業務領域央企外部進行整合預料著名（míng）。進行進行左不過上市的央企（qǐ）造紙術企業，嶽（yuè）陽林紙是央企中誠通下造（zào）紙術大陸板塊（kuài）更加最重要（yào）的上市服務平台，2013 年中冶紙業持續劃入中（zhōng）誠通後，過去（qù）集團公司具有同行市場競（jìng）爭懷疑的造紙術和工業質量更好資本進行整合流入預料更為著（zhe）名。

　　管理大董事資本進（jìn）行整合實際能力，保持“較為小心優先推薦”額定值

　　2012 年嶽陽林紙大董事進行費用10 億積極參與增加發行，曆盡滄桑3 年（nián）預測15 年12 月弛禁，當前價錢不可企及定增價5.26 元，我們覺得15 年弛禁後大（dà）董事有資本保值進行領略（luè）的持續訴求，應不甘心於物價（jià）長（zhǎng）時間堅強。且進行商量發展曆程持續上（shàng）集團公司有關旗下子公司進行整合神乎其技史實際經驗(如美利紙業（yè）、中（zhōng）儲股子等)還有前一階段（duàn）投資嶽紙時的認為，我們（men）覺（jiào）得中國誠通將針（zhēn）對嶽陽林紙提供支持方針上或超預料，而林權改進後樹林重估給予準譜（pǔ）兒（ér）更為安全旁（páng）邊。